2017年7月23日 星期日

轉貼文章 ~ 高仁 : 老千股「合削拆供送」財技

高仁自2011年初在《信報》「開壇作法」,屈指一算已正式踏入第7個年頭,數字絕不含糊;相反,中資券商在港股篩選了66隻「疑似老千股」;加上「股壇長毛」David Webb列出「50隻不能買的港股」,莫非港股只有116隻老千股?

對於中資券商及「股壇長毛」提及的「老千股」問題,高仁擬一口氣連續撰寫兩篇文章與各位「巴打」進行深入探討,本文將會拆解「老千股」慣常利用的「合、削、拆、供、送」財技。

何謂「老千股」?各位「巴打」言人人殊,但相信都是恨之入骨,畢竟投資隨時可能會total loss(化為烏有)。根據港交所(00388CEO李小加的定義,「老千股」主要是指大股東不以做好上市公司業務賺取盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式,損害小股東利益的股票。

認清五大主要特徵

中資券商中金公司進一步發表研究報告,歸納出「老千股」的五個主要特徵:
(一)基本面上少盈利、少派息;
(二)資本運作頻繁;
(三)大股東損害小股東利益;
(四)股價低、市值小;
(五)頻繁更換股票代碼和名稱。

在具體操作之中,「老千股」最典型的套路就是「向下炒」,即是大股東在高位拋售股份獲利,上市公司卻在低位再融資,大比例兼大折讓價格配售予大股東關聯人士,以攤薄小股東權益。

「高仁指點」話你知,大股東要成功「向下炒」,上市公司要成功「抽水」兼「長供長有」,秘訣就是要懂得利用「合、削、拆、供、送」(即是股份合併、股本削減、股份拆細、供股、送股)財技(可參考201410月〈0.0001的持久力〉與〈「削合拆」三招「永保」持久力〉,以及20156月〈「合.削.供.送」數字遊戲〉等文章)。

「向下炒」屬典型套路

根據上市規則【小檔案】規定,當股份下跌至成交價下限1仙,聯交所就有權利要求公司更改交易方法,股份合併(「合」)正是解決股價低迷方法之一。一方面,可以避免股份被停牌甚至退市;另一方面,可以掩飾之前股價大跌,並為下一輪「向下炒」作好準備。

根據舊有的公司條例,公司按票面值(par value)折讓的價格發行股份,既要獲得股東通過決議案授權,又要得到法院批准,其他限制亦多多。如果股份合併後再配合股本削減(削),將大幅擴闊股價與票面值的差距,可製造大量的股價空間,有利日後涉及發行新股的活動。

其後,公司通常會建議把未發行股份拆細(拆),一方面可以使到未發行拆細股份的票面值與先合後削股份的票面值一致;另一方面可以「變大」(增加)未發行股份數目,從而增加「持久力」(「抽水」的可持續性)。

當公司進行了「合.削.拆」三部曲之後,就可以為日後「抽水」開啟了方便之門,方法包括「吸水大法」的常見四式,即是配售(Placing)、供股(Rights Issue)、公開招股(Open Of fer)和代價發行(Consideration Issue)。

由於供股和公開招股(統稱為「供」)針對所有股東是無一幸免,如果再加上「賣大包」送紅股(「送」)玩弄數字遊戲,就可能產生大比例兼大折讓的「Norman」(攞命)供股,讓小股東陷入「供又死」(要再掏腰包投資)、「唔供又死」(權益被大幅攤薄)的兩難局面。


除了「老千股」之外,「妖股」亦是「老千股」另一個常見叫法,各位「巴打」又是否記得「妖股」的伎倆呢?

轉貼文章 ~ 牙膏疑含致癌物 高露潔稱安全



新西蘭消費者協會一名研究人員警告,高露潔全效牙膏含有疑似致癌化學物三氯沙(triclosan),倡最好別使用。高露潔回應指牙膏獲得美國、歐盟、澳洲等多國安全認可,顧客可安心使用。
三氯沙與荷爾蒙功能改變、肝腎受損有關,且是疑似致癌物。它屬弱性消毒劑,多應用在牙膏、洗手液及漱口水,可對抗牙齦炎。由於存風險,美國當局去年禁止將其用於肥皂中,但新西蘭仍有多種洗浴用品含三氯沙。

2017年7月21日 星期五

轉貼文章 ~ 股榮 : 牛市Party要完 先見五大訊號

港股連升七個月接近5,000點,越來越多人加入大時代2.0唱好行列,但環顧散戶熱情及投入度,卻未見任何牛三熾熱氣氛。要判斷牛市可以去到幾盡、恒指可以升到幾萬點,斷估冇痛苦,講得出都是騙你。但環顧過去十年、兩次大升市爆破前的經驗,牛市Party完結前,會出現這五大訊號,宜家中了幾多,睇埋落去。

第一:富豪講股。2007年港股大時代,除了例牌一堆專家唱好,四叔李兆基更財演上身,滔滔不絕大談股經。由8月宣布直通車,不斷推高恒指目標價,不時強調「好掃貨喇」。最經典一幕,就是10月見頂該月,有攝記影到四叔手執一堆「貓紙」,但完全不用讀「貓紙」,便講得出11隻心水股。

富豪講股,凶兆。但連財金高官亦口沒遮欄自high講股論市,就要特別小心。2015年4月上旬,港股大升市兼成交2,500億,港交所CEO李小加就話:「現在只是開始」,翌日時任財爺的曾俊華竟說:「未見泡沫爆破」。結果,港股大時代只維持一個月就玩完。

第二:學生打工仔變股神。牛市最後一期,人人都是股神,阿媽炒股唔炒餸、醫生一路睇症一路望股票機、清潔阿姐贈你一堆怪冧把,然後講得出「貨源歸邊、莊家做嘢」等術語,但都不及有大學生用7萬炒到350萬,有經理辭職炒股月賺4萬這類凶兆報道。2015年北水瘋湧來港炒股,有婦女「胸運」走私191萬現鈔來港的報導,越是光怪陸離,越聞到燶味。

第三:全民皆股,冧把渴市。07及15年兩次大升市,散戶後知後覺之時,亦是派對倒數時刻。成交連續超過千億是最基本要求,到了尾水,成交一般是爆升前的兩至三倍。如2007年10月最高每日成交達到2,000億元,2015年4月最高每日曾見近3,000億元。全民炒股谷高成交,連帶「財經專家」專欄點擊亦以倍數飆升。2015年4月曾淵滄專欄,每日點擊曾超過五萬,是平日的兩至三倍。

第四:好消息變反高潮。07年10月30日恒指於三萬二見頂,11月1日,有炒家狂吸港元,促使港府五度入市捍衞聯滙,當大家以為有熱錢湧入掃港股,原來是反高潮。同樣,15年港股於4月27日近二萬九見頂,但早幾日(20日),內地再放水,人行降準備金達1百分點。大家以為阿爺放水,原來是散水。慎防好消息變反高潮,去Party都要搵定出口處。

第五:蘋果A1魔咒。財經新聞成為A1頭條,周不時發生。但如果持續性高密度,大家要特別小心。附上07及15年大市Party完結前,港股相關報道多次成為蘋果A1以至A2頭條。最近一次財經相關新聞上A1是7月5日,當日標價是「官媒轟《王者榮耀》陷害人生,騰訊股價挫4%蒸發1,099億」。然後,是冇事發生,騰訊股價由260元升上300元。

五大凶兆訊號,暫時未曾發生。當港股上A1時,大家先擔心也不遲。
股榮

轉貼文章 ~ 《財富》世界500強


在最新的《財富》世界500強排行榜中,若以利潤計算,排第一位為蘋果公司,利潤達到456.87億美元(約為3564億港元)。中國四大國有銀行——工商銀行(01398)、建設銀行(00939)、農業銀行(01288)和中國銀行(03988)則包辦第二至第五位。
  蘋果賺3564億稱冠
  不過,似乎是利潤和規模難以兼得,包括蘋果在內的這五家公司收入均有大幅下滑。這反映了近年內地經濟轉型下,內地銀行盈利增長大幅放緩。
  近年科網企業興起,傳統舊經濟行業似乎不再受市場關注。但數到最賺錢行業,仍離不開金融行業。頭十大最賺錢企業中,就有六間是金融企業,科網及設備公司佔三間,餘下一間為綜合公司。若以國家劃分,十大最賺錢公司中,美國佔五家,中國佔四家,韓國佔一家。
  《財富》報告中指出,進入世界500強的中國銀行有10家,這10家銀行利潤達到1738億美元,佔內地全部109家上榜企業利潤總額的55%。至於進入今年世界500強排行榜的美國銀行共有8家,這8家銀行的利潤為1025億美元,佔美國全部132家上榜企業總利潤的16%。中國銀行利潤佔比遠遠超過美國銀行。
  報告解釋,其實中國這10家銀行的競爭力不一定高於美國銀行,關鍵在於中國銀行業還是一個非市場化的行業。銀行利用自己的壟斷地位獲取高額利潤。在這種情況下,銀行實際上擠壓了實體經濟的利潤,從而影響了中國實體經濟企業的盈利能力,進而影響中國實體經濟企業的可持續發展。
http://www.takungpao.com.hk/finance/text/2017/0722/99363.html


沃爾瑪四連冠 巴郡首入十強





《財富》全球500強中,沃爾瑪(Walmart)連續四年蟬聯榜首。「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)更首次打入十強。
  國家電網膺亞軍
  一年一度的《財富》全球500強排行榜顯示,上榜企業的總營業收入、淨利潤總和等入圍門檻均有上升。其中,上榜500家企業的總收入略增至27.7萬億(美元,下同),淨利潤總和上升約3%,達1.52萬億元,入圍門檻則增長3%,回升至216億元。
  在全球僱用230萬名員工的沃爾瑪,2016年營業收入微升0.8%至4858.73億元,利潤下跌7.2%至136.43億元。
  榜單第二位是國家電網,營業收入錄得接近3152億元,按年減少4.4%。緊隨在後是中石化集團,營業收入減少9.1%,為2675.18億元。

  在十大位置中,唯一新進入的是巴郡,該公司由第11位升至第8位,2016年的營業收入高達2236.04億元,按年增長6.1%。
http://www.takungpao.com.hk/finance/text/2017/0722/99365.html

 115中企躋身全球500 連增14

《財富》雜誌全球500強榜單出爐,阿里巴巴、騰訊(00700)及蘇寧雲商,首次躋身排行榜,碧桂園(02007)更成為唯一新上榜的房地產企業。今年的500強排行內,中國企業佔115家,比去年增長5家,連續第14年錄得增長。\大公報記者 李潔儀
  一年一度的《財富》全球500強排行榜,主要以企業的營業收入排名,中國企業約佔23%比重。位列全球十大市值公司的阿里巴巴及騰訊,成功打入全球500強排內。
  以營業收入計算,阿里巴巴以235.17億(美元,下同),排名第462位,利潤為64.9億元。阿里「天敵」騰訊,以營業收入228.71億元,佔第478位。至於阿里巴巴持股近兩成的蘇寧雲商,營業收入錄得223.66億元,位列榜單的第485位。
  六互聯網企上榜 中美參半
  隨着阿里巴巴和騰訊齊齊上榜,加上去年首次上榜的京東,全球六家互聯網企業,中國和美國各位一半,美國的三家為排名26位的亞馬遜(Amazon)、排名65位的谷歌母公司Alphabet,以及今年新上榜的社交平台Facebook,排名第393位。
  其他新上榜中國企業,包括安邦保險、碧桂園、廈門建發、國貿控股等。其中,安邦保險首次上榜,以營業收入608億元,排名第139位,遠超科網巨擘阿里巴巴及騰訊。
  在淨產收益率(ROE)榜上,中國公司排位最高的是華為,其次是美的。美的去年首進入全球500強的中國家電企業,今年繼續是唯一一家上榜的中國家電企業。
  值得一提的是京東,今次以營業收入增近36%至391.55億元,在榜單位置由366名大躍晉升至261名,惟京東虧損5.73億元,成為500強榜內最蝕錢的中國企業。
  五礦營收增逾倍 排名躍至120
  緊隨在後有中國五礦集團,基於營業收入高達655.47億元,按年急增超過一倍,排名由323名升至120名,是進步最多的中國企業;不過,該公司的虧損高達4.47億元。
  在中國企業中,除了五礦集團排名度大躍進,還有海航集團,該公司以營業收入530.353億美元,排名由去年的353位,躍身至170位。

  另外,汽車行業中,上海汽車集團憑營業收入113.86億元,位列全球500強第41位,提升5位,排名繼續超過排名第44位的日產汽車(Nissan),以及排名第52位的德國寶馬集團(BMW)。
http://www.takungpao.com.hk/finance/text/2017/0722/99362.html

2017年7月20日 星期四

Night of the Guitar - 1989 - Full Concert

轉貼文章 ~ 你個心有幾後生?

你嘅心境後生,我知我知。但你嘅真實心臟年齡,你又知唔知?只要去呢個外國網址 http://www.cvriskcalculator.com/ 輸入你嘅血壓、血糖同膽固醇呢啲資料,就可以預測你10年內患心臟病嘅風險有幾高!完成後,你更加可以輸入你嘅飲食同生活習慣,網站就會相應咁俾番一啲健康建議俾你。

不過,千祈唔好誤會呢個網上測試可以取代醫生嘅診症呀,如果你對你嘅心臟同埋糖尿病病情有任何疑問的話,都係快啲請教醫生啦!


小醫生系列の 一分鐘血管年齡測試!💉

近年醫學報告指出心血管病逐漸年輕化,分分鐘你嘅血管老過你!依家請大家做一分鐘血管測試,檢查吓你血管究竟幾多歲。

1. 三高:高血壓(超過140/90以上)、高膽固醇同高血糖值(全中2分,只有一項1分)
2. 工作狂,經常加班捱夜(1分)
3. 偏食:鍾意速食製品、甜品同肉類(全中2分,只偏食一類1分)
4. 缺少運動(1分)
5. 食煙(1分)
6. 行樓梯胸口痛,兼且手腳長期冰冷甚至麻痹(全中2分,只有一項1分)
7. 經常失魂魚上身,冇記性又時時丟三落四,仲成日趕頭趕命(全中2分,只有一項1分)
8. 家族有心肌梗塞或腦中風病史(1分)

請大家將以上符合你嘅分數加埋,分數越高代表你血管年齡值越高!

0-4分 = 血管年齡正常👏
5-7分 = 血管年齡比實際年齡大10歲😧
8-12分 = 血管年齡比實質年齡大20歲😱

血管老化絕對不容忽視,因爲可以帶嚟好多問題,例如動脈硬化、心絞痛、受損視力、腦中風、禿頭、皮膚粗黑等等!😷 想令血管重拾健康就一定要改變生活習慣,如戒煙、多做運動、平日少肉多菜等。大家亦可以試吓富美健提供嘅日本納豆營養補充品,包含嘅納豆激酶可以幫助血管暢通,令你保持身心健康!💁

資料來源:網絡

轉貼文章 ~ 糖尿病患者必讀:慎選胰島素針筆 減血糖飆升驟降風險

早前,衛生署宣佈回收某型號胰島素注射筆,原因是部份批次的胰島素筆芯架在接觸清潔劑後,有破裂之虞。現時,香港每十名糖尿病患者中,約二人須靠注射胰島素來控制血糖,舊式的筆芯型注射筆面世多時,卻存在令患者血糖不穩的危機;現時市面上有多款不同的胰島素注射筆,究竟應如何揀選,才能有效及安全的控制病情?
糖尿病患者必須嚴控血糖於理想水平,內分泌及糖尿科陳諾醫生指出,常見的二型糖尿病患者中有三類患者須透過注射胰島素來降低血糖︰
  1. 部分剛確診的患者,由於血糖急劇上升,難靠口服藥物減低指數,必須進行有效治療,藉注射胰島素來讓胰臟細胞得到休息。
  2. 已有十年以上病史的長期糖尿病患者,服藥亦未能有效改善血糖, 需要長期注射胰島素有效控制血糖。
  3. 同時有腎病或肝病的患者,因無法把藥物排出體外,故須注射胰島素控制血糖。

筆芯架破裂 後果可大可少

關於有廠商回收胰島素注射筆一事,陳諾醫生解釋,胰島素注射筆可分為筆芯型及即棄型,是次出現問題的批次屬於筆芯型。「由於患者需要更換筆芯,有機會令筆芯架在接觸清潔劑後破裂,造成注射胰島素的劑量減少,令患者難以保持血糖穩定。」他提醒糖尿病患者要慎選胰島素注射筆,若用藥不當可令血糖驟升驟降,隨時會影響病情。
筆芯型胰島素筆屬於舊式注射筆設計,用前要反覆搖晃、用者甚為不便,近年市面上有新式的即棄型注射筆,於出廠前已將藥物置於筆內,患者毋須自行更換筆芯。「筆芯型注射筆就像需要換墨的鋼筆,有漏墨風險;即棄型注射筆則如原子筆,用完即棄,非常安全。」陳諾醫生說。

新舊胰島素注射筆比較

另一方面,某些舊式胰島素,例如中長效胰島素(NPH)每次使用前需把藥物搖晃20次,準備時間約5到10分鐘,才可令藥物混合,十分不方便。若注射時未有跟從指示,這可影響身體吸收,導致血糖出現忽高忽低的情況。即棄型胰島素毋需搖勻,又沒有筆芯破裂的危機,既可保證藥效穩定,又方便易用,年紀較大的患者對它也十分稱讚。

基礎胰島素一日一針 方便、易用、血糖穩定

其實患者除了要關注注射筆的設計是否切合個人需要,亦應留意其藥效持久度。陳諾醫生指出,新型的基礎胰島素的藥效較長,副作用相對為低。
新型長效胰島素的成分,可令血液中的葡萄糖濃度保持穩定,避免出現低血糖,而且具備二十四小時以上的藥效,患者即使無法準時注射,或因搭飛機有時差,若前後相差不多於三小時,仍能有效安全注射。
陳諾醫生提醒,患者應向醫生查詢,以了解何種胰島素類型切合個人需要。

新型長效胰島素採用新科技,減少注射量三份之二,能減低注射時感覺不適。
陳諾醫生表示,胰島素注射筆種類繁多患者應主動跟醫生討論那種設計更適合自己。
(內容由客戶提供)
http://eti.hket.com/pc/article/S15163/index.html?ref=tp_fb