2011年6月19日 星期日

渣打翁世權推薦「坐艇炒輪法」

渣打翁世權推薦「坐艇炒輪法」

「坐艇」乃投資必經階段,恒指今個月急挫近1,500點,手上一籮「蟹貨」的散戶可以如何自處?渣打認股證銷售董事翁世權從經紀朋友口中得知「坐艇炒輪法」,散戶其實可以扭轉乾坤,但要狠心將正股止蝕,轉買窩輪,大前提是正股要有基本因素支持,而且要嚴控注碼,否則可能得不償失。

以友邦(1299-HK)為例,友邦股價在511日收報27.45元,524日股價跌至26元,後來反彈升至614日的28.15元。若果投資者由始至終都持有正股,期間回報2.55%。同期持有窩輪的話,回報更是負10.29%(認購證27028-HK為例)

不過,根據「坐艇炒輪法」(沽正股買窩輪),若果投資者在低位26元沽出正股,在大概兩周的「坐艇」期,輸了5.28%,但若果在低位套出正股,然後買入窩輪(認購證27028-HK為例,在524日收報0.096),在正股股價回升8.27%期間,認購證價格升63.54%,整體回報則達54.9%。就算投資者未能捕捉期內高低位,但按此方法,回報不難超過一直持有正股的回報2.55%

「投資者最睇好一隻股票的時候,就是坐艇的時候,因為焗住睇好,對股價還有憧憬。」翁世權表示,「坐艇炒輪法」適用於基本因素良好的股票,一些受政策主導的股票或者細價股風險太高,容易坐完一隻艇,再上另一隻「艇」,為進一步降低風險,投資者沽出正股後,宜只將兩、三成錢轉買窩輪。

有別於窩輪只宜短炒的看法,翁世權表示,窩輪是可以持有以一、兩個月以上的,就算時間值損耗10%,但以一般窩輪槓桿10倍計,假設正股股價升2%,回報20%足以彌補時間值耗損10%,「最重要是投資者在輸的時候,要狠心密密斬,贏的時候,要一次過贏番之前輸的,不要急於獲利,當然仙輪或餘下一、兩個月到期的窩輪不能坐,亦因如此,投資者最初應選擇尚有56個月才到期的窩輪,因為可以坐,除笨有精。」

他表示,香港的投資者現時平均持有56個月到期的窩輪,而窩輪市場仍在發展初階段的韓國,投資者平均持有僅1個月便到期的窩輪,反映本地投資者更為成熟,「0102年香港好興炒仙輪,個個以為自己是股神,當時最興就是買僅餘1個月左右到期的窩輪,結果個個損手爛腳。」在現時港股弱勢持續下,投資者更要嚴控風險。

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