2011年11月30日 星期三

人行突減準備金

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全球救市 匯控中壽ADR高約7%


人民銀行昨晚突然宣布,從下周一(5日)起下調存款準備金率0.5個百分點,是自2008年12月以來首度調低準備金,料可為市場釋放約4000億元(人民幣‧下同)的資金。昨晚美國聯儲局及另外5大央行同時宣布調低美元掉期息率半厘(詳見另文),中國相信也加入了這個全球央行的救市行列,港股美國預託證券(ADR)顯著上升。

昨天市場傳出今天公布的中國官方採購經理人指數(PMI)很可能只得47的衰退水平,令中國不得已「適時」放鬆銀根。

趕在PMI今公布前出手


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人行減準備金及全球央行聯手救市之下,港股ADR昨晚做好,深夜11時15分,匯控(0005)報61.3元,較港收市高7%,中壽(2628)報20.75元,高約8%(見表)。

此次調整後,內地大型金融機構存準金率將降至21%,中小型金融機構存準金率為17.5%,以截至10月份,人民幣存款餘額79.21萬億元來估算,將釋放資金約4000億元。央行上次下調存準金率是在2008年12月,之後從2010年1月起,連續12次上調準備金,以回收市場過多流動性,抑制物價過快上漲,上次加準備金是今年6月。直至昨天,央行正式打響放鬆銀根的「第一槍」。

自9月份通脹開始高位回落,市場一直憧憬中央可以放鬆銀根救市,但包括央行貨幣政策委員會委員夏斌等中央智囊,多次重申貨幣政策到明年亦只會微調,不會放鬆,然而央行昨天即下調準金率,頗令人意外。

興業銀行首席經濟學家魯政委便認為,央行此舉,近因是昨日A股暴跌3%,試圖平復市場的恐慌情緒,而背後的根本原因,是國際資金外流壓力正顯現。人行早前公布,10月份外匯佔款4年來首次負增長,顯示海外熱錢正流出中國。

學者:意外舉動因資金流出


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另一方面,內地滬深兩市昨日遭遇「黑色星期三」,開市不久已持續下滑,國際板即將推出的傳言衝擊B股,退市制度公布致創業板下跌,帶動大市急挫,加上市傳今日公布的官方PMI,可能會錄得47左右的全年新低,進一步令市場擔憂。上證指數收市跌3.27%,報2333.41點,為4個月來最大跌幅,逼近2307點的全年低位,B股亦跌6.13%,連帶港股亦被拖累,失守18000點(詳見另文)。

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌、瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤皆認為,隨市場流動性緊缺,加上通脹回落提供空間,料人行還會有數次下調準備金。

但亦有學者對人行行動持反對聲音,中歐國際工商學院教授許小年批評人行有如「抽鴉片上癮」,通脹剛剛回落便忍不住要去「摸煙槍」,把戒毒的事(結構改革)交給下屆政府,警告如果就此下去,通脹將捲土重來。

明報記者 陳子凌

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