歐盟峰會沒有期望，反有利歐元反彈
昨日（２６日）美元兌主要貨幣個別發展，歐元兌美元反覆曾下跌至１﹒２４４１，英鎊兌美元則回升至１﹒５６，而商品貨幣亦反覆回穩，澳元兌美元亦回升至１﹒００５０，新西蘭元兌美元回升至０﹒７９。美元兌主要貨幣出現個別發展，主要是由於市場正觀望周四（２８日）及周五（２９日）舉行的歐盟高峰會。因此歐元兌主要貨幣偏軟，但是觀望氣氛則令主要貨幣及美元反覆上落。
＊情況不惡化，視為好消息＊
自上周五（２２日）四國（法國、德國、意大利及西班牙）領袖會議後，市場已經對今次歐盟高峰會沒有太大的期望；歐元兌美元目前的跌幅仍然合理，正顯示就算在今次會議後，歐盟各國未能達成較長遠協議或方案，歐元亦未必會即時出現明顯的下跌。相反，若在今次會議上德國態度略為軟化，或就銀行聯盟及其他提議上達成初步共識，這樣市場很大機會會作為好消息，而支持歐元及其他高風險資產出現較明顯的反彈。事實上，市場已經愈來愈了解在目前的機制及環球經濟環境下，歐洲債務危機只會不斷惡化。可是，只要惡化的情況並未會即時引發重大金融衝擊（如信貸收縮），市場更有可能視之為好消息。因此在目前的市場氣氛下，短線歐元兌美元仍然有機會進一步反彈。
技術走勢，雖然昨日歐元兌美元進一步跌至近期的低位，但是並未出現持續性訊號，相反歐元兌美元由１﹒２７開始的調整的幅度仍然未觸及由１﹒２２至１﹒２７的７６﹒４％調整水平，顯示目前歐元兌美元並未出現過度調整。因此短線歐元兌美元仍然有機會反彈至１５日移動平均線（１﹒２５５０）。
| 《預期區間》 貨幣 方向 | |||||||||||||||||||||||
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| 歐元兌美元 １﹒２４６０ －－ １﹒２５５０ | |||||||||||||||||||||||
| 美元兌日圓 ８０﹒１０ －－ ７８﹒８０ | |||||||||||||||||||||||
| 美元兌瑞郎 ０﹒９６５０ －－ ０﹒９５５０ | |||||||||||||||||||||||
| 英鎊兌美元 １﹒５５８０ －－ １﹒５６８０ | |||||||||||||||||||||||
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| 《百利好金業（香港）有限公司研究部董事 黃耀明》
英鎊短線向好候低買
歐洲債務問題繼續困擾金融市場，周四（２８日）及周五（２９日）召開的歐盟峰會將成為市場焦點，投資者關注歐盟對解決歐債問題有何良策，而在峰會召開之前，德國總理默克爾與法國總統奧朗德先行會面，在支持推行刺激經濟措施的法國總統奧朗德上台後，過去一直堅持推行財政緊縮政策的德國總理默克爾受到各方壓力，早前亦同意推出總值１０００億歐元的刺激經濟措施，故不排除德、法兩國首腦在峰會前先見面，是商討如何在繼續採取財政緊縮措施的情況下推行刺激經濟方案。不過，投資者不宜對今次峰會寄予厚望，尤其是具爭議性的歐元統一債券，即使成為今次會議的議題之一，但除非歐債問題令歐元區陷入絕境，甚至有解體的危機，否則仍難過德國此關，筆者認為今次歐盟峰會將在財政統一方面將有較多著墨，但由於這是長遠政策，難望在今次峰會達成共識，難言對金融市場產生太大刺激作用。 ＊歐元１﹒２４３０支持力強＊ 歐元兌美元周二（２６日）輕微收低於１﹒２５，今早（２７日）於亞洲市徘徊在１﹒２４９０附近，歐元在歐盟峰會前大跌的可能性不大；再者，歐元兌美元在６月上旬多番下試至１﹒２４３０水平皆見支持，周二低見１﹒２４３９後隨即反彈。早前筆者曾指出，自歐元面世後，其兌美元若在上半年明顯處於跌勢，踏進下半年後多數會反彈，短則亦有兩至三個月，幅度介乎８００至１０００點的反彈浪；因此，投資者不宜過分集中在負面因素之上，建議待歐元兌美元在日線圖重新守穩１﹒２５３６後買入，跌穿１﹒２４３０止蝕，反彈目標１﹒２７５０及１﹒３０，如有低位反彈１０００點子，則可收復５月份的跌幅。 英倫銀行（ＢＯＥ）上周公布的議息會議記錄顯示，貨幣政策委員會（ＭＰＣ）以五對四票通過維持利率不變及目前的資產購買規模；不過，會議記錄令筆者相信ＭＰＣ在下周四（５日）的議息例會上將會決定擴大資產購買規模，減息的可能性則不大。然而，英鎊兌美元維持升勢，匯價上周三由高位１﹒５７６５持續調整，但本周一觸及２０日ＳＭＡ（１﹒５５４６）後見支持，現已重上１﹒５６水平，以費波納奇擴展線量度，如複制６月１至２０日的升幅，則匯價可見１﹒６０５０，從目前小時圖及日線圖觀察，英鎊兌美元的下跌危機已解除，建議在１﹒５６２５附近買入，收低於２０日ＳＭＡ止蝕，目標１﹒５７７０及１﹒５９７０。 ＊金價守１５７２美元即市吸納＊ 近期金價明顯走勢明顯偏弱，周一（２５日）於於紐約市中段由１﹒５７０水平急升至接近１５９０美元，惟周二僅於高位橫行，及至紐約市即急，打回原形。雖然金價自五中以來在日線圖呈上升通道，惟近期金價重返２０日ＳＭＡ（１６００）之下，上周五（２２日）開始呈下跌旗形反彈，後市必須重上１６００美元才可望避免進一步下跌，否則，１５２０美元將再受考驗，預期歐盟峰會將會左右金價短期走勢。即市而言，金價早段跌穿周二收市價後重新守穩其上，故不妨在１５７２﹒５０美元或待金價創即市新高後追買，上望１５８５美元及１５９０美元，跌穿１５６５美元止蝕。
李焜明：下半年歐元和英鎊為弱勢貨幣
《環富通基金頻道記者伍賜好２７日報道》於明日將展開為期兩天的歐盟峰會之前，德國總理默克爾今日將與法國總統奧朗德會面。市場對峰會結果不予厚望，資金並流入日圓避險，並觀望今日意大利拍賣９０億歐元（約１１０億美元）的１８５天票據反應。美元兌日圓新報７９﹒５３╱５８。歐元兌美元報１﹒２４８２╱８７。
＊市場對峰會無大期望，資金流入日圓避險＊
寶華世紀資本市場投資服務部高級副總裁李焜明向《環富通基金頻道》表示，近期美元和日圓走勢堅穩，主要受避險買盤支撐，澳元兌美元亦高企於一算以上，歐元卻跌至兩周低位。日本通過徵收銷售稅後，日圓偏強。市場觀望歐盟將召開的峰會，料將不會有大驚喜，因德國總理默克爾將不會贊成發行歐元債券。即使她同意，德國亦要進行全民投票作出表決。
＊西班牙和意大利經濟差，下半年歐元續下試＊
尚有數天便步入下半年，而下周三（４日）為美國國慶假期，匯市相信須至此假期後才有明確的啟示。展望下半年匯市走勢，李焜明指若歐盟峰會無大驚喜，料歐元後市會下試１﹒２２美元的兩年低位，因為西班牙和意大利的經濟情況令人憂慮，各自錄得逾２４％和近２２％的失業率，而當中年青人所佔的比率較高。
＊英鎊炒量寬料走弱＊
整體而言，他展望下半年歐元和英鎊維持弱勢，市場正炒作英倫銀行下周將有機會擴大量化寬鬆貨幣措施（ＱＥ）。估計下周美元兌日圓波幅於７８﹒５０－８０﹒５０之間，英鎊兌美元上落於１﹒５４５０－１﹒５８００，澳元兌美元波幅於０﹒９８－１﹒０２。
默克爾言論強硬，歐元呈弱惟其他非美靠穩
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| 最高 最低 東京收市 |
| 美元╱日圓 ７９﹒６０ ７９﹒３５ ７９﹒５４ |
| 歐元╱美元 １﹒２５０９ １﹒２４７９ １﹒２４８６ |
| 英鎊╱美元 １﹒５６４１ １﹒５６１６ １﹒５６１９ |
| 美元╱瑞郎 ０﹒９６２２ ０﹒９６０１ ０﹒９６１８ |
| 美元╱港元 ７﹒７５９５ ７﹒７５８６ ７﹒７５８８ |
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《美元走勢》市場繼續靜待歐盟峰會的召開，匯市維持窄幅波動，而西班牙及意大利國債息率持續上升，雖然過去幾日不斷傳出歐盟各國會就應付危機作多角度的考慮，從不同的層面提供支援及強化機制，但同時有消息指德國總理默克爾在內部會議上表明，不認為在其有生之年會見到共同發債的出現。德國維持強硬的立場進一步促使投資者對峰會不敢抱太大的期望，歐元繼續反覆受壓，曾經跌至１﹒２４５０。但奇怪的是其他非美貨幣卻相對回穩，澳元一度反彈至１﹒００８０，英鎊亦升近１﹒５６５０，可見弱勢只集中於歐元。
現時歐元仍然略低於１﹒２５，反彈力度不算強，相信在峰會召開前將維持這下行格局。不過，亦由於市場對峰會沒多大的憧憬，只要有一些好消息出台的話，歐元回升的反應可能來得更大。有媒體指有歐洲前領導人提出可以財政主權換取統一發債的份額，越需要透過統一發債的國家便要交出更多的財政主權，以便由組織直接參與該國的財政及預算政策，以釋德國認為統一發債會削弱財困國整頓財政動力的疑慮，這些建議不失為一個可考慮的方案。現水平筆者不會過分看淡，暫時仍會留意１﹒２４的表現。
| 方向 入市價 目標位 止蝕 |
| 歐元╱美元 買入歐元 １﹒２４６０ １﹒２６３０ １﹒２４００ |
| 美元╱日圓 沽出日圓 ７９﹒５０ ８１﹒００ ７９﹒２０ |
| 英鎊╱美元 觀 望 |
| 美元╱瑞郎 觀 望 |
| 澳元╱美元 買入澳元 １﹒００００ １﹒０１５０ ０﹒９９５０ |
| 紐元╱美元 觀 望 |
| 美元╱加元 觀 望 |
| 《亨達國際金融投資聯席董事 羅明立》 |
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