Fundsupermart.com：料恒指今年合理值25150點 看好內銀板塊

西班牙債息料續向上 看好美元高息資產 

Fundsupermart.com(香港)總經理黃展威在記者會上表示，西班牙債息預料會繼續向上，未來趨勢需取決於即將舉行的20國峰會上，會否對歐豬國家的債務問題提出有效的解決方案，認為即使推出第三輪長期再融資操作，對紓緩歐債問題只有短期的效果，長遠而言，認為應考慮發行歐元區債券。

他指，看好高收益債券市場，其中尤其看好美元高息資產，因本港投資者投資於美元資產無需承受匯率風險，亦認為，美國房價已出現觸底回升的情況。

他指，若然歐元區國家出現主權信貸評級被下調或違約情況時，將會波及新興市場，因為屆時歐銀的融資成本將會上升，向歐洲央行融資時需提供更多抵押品，或需出售風險資產以進行去槓桿化，歐銀在新興市場持有的資產將會首當其衝被拋售。

Fundsupermart.com(香港)總經理黃展威在記者會上表示，以13倍的市盈率計算，預料恒指今年合理值為25150點，當中看好內銀板塊，因市盈率和股本回報率吸引，但指，內銀企業管治較遜色。

他指，現時內地股市的市盈率吸引，有機會於今年跑贏本港股市，A 股市場中看好內需板塊，又指，本港股市較為消息主導，容易受外圍不利經濟消息影響而受壓。他又稱，內地再次減息的機會不大，因最近一次人行減息時，將最低貸款利率調低至基準利率的0.8倍，已有助增加市場流動性，加上政府即將換屆，人行需確保存款利率跑贏通脹，但預料會繼續減存款準備金率。

他又指，留意到有歐資銀行撤出亞洲的情況，但趨勢並不太明顯，故對港股未構成重大影響。