2012年8月17日 星期五

內銀 (招行, 重農行) 半年業績


招商銀行(03968)中期純利233.77億人幣增長25.68% 不派息

招商銀行(03968)公布截至2012630日止中期業績:

股東應佔純利:233.77億元人民幣(下同),同比升25.68%
每股基本盈利:1.08
派息:無

首間公佈中期業績的內銀股——招商銀行(3968),上半年盈利按年增25.68%至233.77億元(人民幣.下同),與市場預期相符,惟按季計盈利僅微升0.78%。雖然內地兩次減息及貸款利率下浮擴大效應,尚未全面反映,惟招行淨息差按季計,已收窄約20點子,分析皆肯定,第三季內銀淨息差,會進一步明顯收窄。記者:劉美儀
上半年該行淨利息收益率為3.11厘,今年首季度為3.21厘,故單計次季水平應為3.01厘,挨近3厘邊緣。招行 H股昨隨大市上升,收報14.18港元,升0.28%,其他內銀股升幅介乎0.3%至1.1%,農行(1288)及信行(998)無升跌,交行(3328)及重農行(3618)則微跌0.4%及0.7%。
招行董事會未有宣佈派發中期息,由於其 A+H股供股計劃,尚待中證監審核通過,而決議有限期即將屆滿,故該行已訂於下月7日召開臨時股東會,尋求延長供股決議有效期一年,截至6月底計,招行核心資本充足率維持8.32%,與首季末的8.31%相若。

淨手續費季升43%


人行6、7月間兩度閃電減息,又擴大貸款利率下浮區間,德銀亞太區域金融機構研究部主管余明麗認為,減息及貸款息率重訂影響,尚未在上半年全面反映,但基於資金成本上升,招行按季計淨息差已見收窄,她相信踏入第三季,內銀股板塊將更全面受淨息差顯著收窄因素影響。
德銀預期招行中期盈利增長約25%,她指該行核心業務表現,亦與市場估計相符,對於6月末其不良貸款餘額,較首季末微增4.43億元至99.03億元,她說招行資產質素雖有輕微轉差,但仍屬穩健,6月底不良貸款率亦保持0.56%不變。
期內招行淨利息收入及淨手續費佣金收入,按年計分別增加22.2%及19.2%,按季計各升11%及42.7%,6月底計資產減值損失為41.44億元,按年雖微增2%,惟單計次季減值為21.62億元,較首季升逾9%。

永隆賺10億增6%


7月份內地新增貸款放慢至5401億元,創10個月新低,不過招行6月末貸款餘額為1.78萬億元,較3月底的1.7萬億元,按季仍有4.7%的不俗增長,6月底地方政府融資平台貸款餘額為1015.55億元,較去年底減少11%。
招行旗下永隆銀行集團,上半年稅後盈利增長5.8%至10.37億港元。

重農行半年多賺25%




重慶農村商業銀行(3618)上半年純利按年升25%,至28億元(人民幣.下同),符市場預期,不派息。該行資產質量並未有如同業般惡化,不良貸款率改善至1.19%,成為業績中亮點。但淨息差收益率收窄至3.5厘,市場估計,第二季按季減少14點子。
雖然中銀監公佈數據,農村商業銀行不良貸款增幅達14%,為所有類別中最勁。但至第二季末,重農行不良貸款餘額及不良貸款率仍維持雙降趨勢,分別較首季末減少4400萬元和9個基點至19.5億元及1.19%。

不良貸款率有改善


有外資分析員表示,重農行不良貸款、關注類、逾期貸款等均進一步改善,顯示內地西部資產質量仍健康,未受東部壞賬問題影響。次季淨息差估算收窄14點子至3.43厘,減幅略低於已公佈業績的同業,但隨着貸款重新定價,及承造大量同業拆借業務,料全年淨息差將進一步惡化至約3.2厘,惟該行有能力穩保25%純利增長。重農行期內淨利息收入按年增29%至62.3億元,但昔日高增長的手續費及佣金淨收入急煞掣,僅維持1.8億元,佔總收入比重降至2.8%。期末核心資本充足率跌至12.63%,較首季末大減56點子。 

招行重農行按季零增長
分析師﹕下半年料更悲觀

2012年8月18日
【明報專訊】內銀發布半年業績昨拉開帷幕。招商銀行(3968)截至6月底半年純利233.77億元(人民幣.下同),按年升25.68%,略勝預期,但按季幾乎零增長。在減息影響下,該行第二季淨利息收益率(NIM)較首季跌18個基點(100基點等如1%)至3.03%。此外,重慶農商行(3618)半年多賺25.26%,但按季亦零增長,NIM按季跌10個基點。銀行業分析師指兩家銀行業績無驚喜,下半年數據將更悲觀,料NIM、手續費及佣金收入續倒退。

根據公告,招行上半年純利233.77億元,其中第二季度117.34億元,與第一季度的116.43億元基本持平;淨利息收入為436.41億元,其中第二季220.93億元,較首季的215.48億元提升2.5%;手續費及佣金收入則錄得97.32億元,其中第二季為48.92億元,按季幾乎零增長。
由於人行在6、7月份兩次進行不對稱降息,負面影響直接拉低內銀息差。雖然招行上半年NIM為3.11%,較去年底升0.05個百分點,但第二季的NIM僅為3.03%,較首季的3.21%明顯下跌【表】。

招行壞帳總額半年升7億

內銀資產質量仍是市場關注焦點,雖然招行在去年底、今年首季及上半年的壞帳率均保持0.56%的低位,但6月底的壞帳總額為99.03億元,較年初增加7.3億元,較第一季末亦增加4.43億元,整體上半年貸款減值損失40.87億元,同比增長3.94%,關注貸款額178.90億元,比上年末增加9.29億元。

有中資行銀行業分析師預測,整個內銀第二季淨利潤較首季升2.9%,招行落後整體水平,預期在減息持續以及中國銀監會對中間業務加強監管的情下,該行第三季及下半年的淨息差和手續費收入都將進一步下跌,資產質量亦未見改善象。招行的市帳率亦已跌至1.4倍,較金融海嘯時還要低【圖】。

市帳率跌至1.4倍 較海嘯時低

此外,招行的資本充足率一直在行內「包尾」,巴克萊資本中國銀行業研究主管顏湄之表示,招行宣布將350億元A+H股供股計劃延後一年,對其股價有負面作用。該行截至6月底的資本充足率及核心資本充足率分別是11.55%個8.32%。

至於招行為主要股東的永隆銀行,上半年淨利息收入大增43.2%至12.65億港元,淨息差按年提升30基點至1.63厘。不過由於外匯買賣及證券業務收入倒退,非利息收入減少,上半年稅後利潤微增5.8%至10.37億元。

明報記者 張聞文



沒有留言:

張貼留言