2012年10月3日 星期三

許沂光 : 十月股災一觸即發


恒指在2012年9月28日收報20840點,第三季上升了1398點,升幅7.2%。但以月線圖分析,仍在巨型三角形內徘徊,等候突破。
港股在87年、97年及08年的10月都出現大跌市。筆者則親身經歷87及97年兩個股災。
87年10月恒指在3968點見頂,剛好是63的平方減1點。以半對數的周線圖分析,恒指在上升通道內完成五組上升浪,加上風險/回報比率極不理想,筆者當年任職期貨經紀,斷然拒絕為客戶買入期指好倉,幸而逃過一劫。87年10月份下跌1988點,跌幅50%,思之猶有餘悸。

技術形勢與97年雷同


97年9月27日筆者在〈許沂光投資通訊〉指出:「以短期循環高位的周期分析,港股的反彈已屆尾聲。此外,35日及28周循環低位周期同時在10月底出現。9月份期指結算之後,港股可能進入下跌周期。」實際市況顯示,恒指從1997年10月6日的15242點,下跌至10月28日的8775點,合共下跌6467點,跌幅42%。


恒指上一個35日循環低位在2012年9月6日出現,倘若長度不變,下一個低位預期在10月30日出現。而平均長度14周的循環低位也可能在10月底出現,見附圖一(由謝榮輝兄提供)。
目前港股的技術形勢與1997年10月雷同,隨時可能爆發股災,投資者必須提高警覺。
聯儲局及歐央行的無上限量寬措施,不過是「吹牛皮」式宣傳,功效不大。事實上,量寬沒有好結果。日本是最早推出量化寬鬆的國家,效果如何?下面列出幾個重要數據:
第一,日經平均指數89年12月29日於38957點見頂,2012年10月2日收報8786點,下跌77%。
第二,日本政府及國民負債佔GDP的比率冠絕全球,見附圖二。
第三,日本65歲以上人數佔總人口24%。人口老化,加上總人口逐年下跌,日本沒有明天。詳細分析,請參考筆者2012年8月21日發表的《日本沒有明天》一文(http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc79401018ig9.html)。
第四,野田佳彥是過去23年內第16位執政的日本首相。野田佳彥任內三度改組內閣,日本政府朝令夕改,日本經濟不會有轉機。

歐美日高負債有危機


聯儲局推量寬措施,主要原因是借貸無門。過去四年美國政府的財政赤字共5.2萬億美元,賬面負債已升至16萬億美元。在中國及日本都減購美債的情況下,除了聯儲局,還有誰願意或有能力大量購買美債?
總結:歐美及日本都債台高築,絕不可能長期以債養債。09年3月環球股市展開的虛假反彈已到尾聲,2012年10月是股市的危險時刻。小心!

許沂光

1 則留言:

  1. 點解大師專家之前波浪理論分析輸到破產!
    呃神騙鬼分析!

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