2012年12月4日 星期二

花旗 : 全面上調內房股目標價


以下乃轉貼文章 ~ 
磚頭股狂炒,本月20隻內房股破頂!港股三連跌,但熱錢繼續尋覓碼頭泊岸,內房股近日逆市下瘋狂受追捧,昨日情況尤見誇張,創52周新高股份中,多達兩成(8隻)為內房,當中一半更以全日最高位收市,累計11月至今破頂內房股最少已有20隻。
繼房託外,市場資金近日同時湧入內房股,繼多隻一線股破頂後,近日炒作開始轉向二線內房,距破頂仍有15%的寶龍(1238)昨狂飆一成,恒盛(845)及花樣年(1777)逆市亦見3至4%的升幅。不過,連日走強的融創中國(1918)昨收市後再傳批股,主要私募基金股東貝恩擬折讓最多9%配售1.2億股,套現最多5.4億元。
花旗:內房股明年續跑贏大市

花旗集團發表研究報告,根據該行調查顯示,在去年至2014年內房股銷售複合增長率,約為11%,而仍然保持增長趨勢的內房股,僅包括融創中國(01918)、中國宏洋(00081)、世茂房地產(00813)及越秀地產(00123),有關股份銷售升幅介乎23%36%,相信內房股在明年將繼續有優於大市表現。

至於中國海外(00688)及華潤置地(01109)複合增長雖然相對較慢,但仍處於16%20%的高水平。

而出現銷售增長放緩的內房股則包括:碧桂園(02007)、雅居樂(03383)、恒大地產(03333)等。



花旗又檢視內房股未來之銷售增長框架,發現潤地、世茂、融創、中國海外及遠洋地產(03377)未來銷售增長可能超過60%;銷售框架較弱的則包括,雅居樂、碧桂園及富力地產(02777)。
  
該行預計,明年內地整體平均售價增長在5%以內,銷售量則錄得5%增長,一二線城市的增長,更會高於三四線。

行業中,首選潤地、世茂、融創、遠地及中國海外,並上調其目標價(見附表)。



花旗昨發表詳細報告,看好內房股今年的理想銷售可在2013年延續,有利股價持續跑贏,並因而全面上調對內房股目標價,當中估計不少二線內房的潛在升幅高逾兩成,以合生創展(754)及恒盛分別87%及68%潛在升幅最勁。

花旗料內房明年續穩 5高增長股    4/12/2012



花旗表示,19家內房企業11月份整體銷售表現仍穩定,平均按月下跌18%主要是因為在全年已達標的情況下,開發商大多放緩推售步伐,而北方地區冬季銷售傳統上呈放緩,另外,開發商期內亦多上調售價以提升毛利率。
花旗預期,今年內房穩定的銷售趨勢料可延續至2013年,支持該板塊向好,高增長的持續性成為內房股之間表現差異之主要因素,首選華潤置地、世茂房地產(00813)、融創中國(01918)、遠洋地產(03377) 及中國海外。 




內銀拖累 港股三連跌


獨立股評人黃偉康表示,內房股近來每數月即見一輪轉向炒作,是次升浪估計因資金借年底銷情理想為藉口炒高,認為除非熱錢有大幅撤離迹象,否則未來一季仍看好。不過騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪提醒,連弱勢的內房都在逆市下聞炒味,並非好現象,提防炒過龍,亦不宜寄望大落後內房可接力破頂。
大市方面,恒指受累A股連續三日報跌,昨收報21708點,跌135點或0.6%,以建行(939)及工行(1398)跌超過1%領跌;H指則繼續跑輸,收報10399點,跌1.2%。全日主板成交額降至467億元,當中沽空佔8.9%。 
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

穆迪將內房行業展望評級升至「穩定」

穆迪將內房行業展望評級由「負面」升至「穩定」。報告指,內地房企自6月以來銷售按年均錄得正增長,且開發商已轉移於二線城市興建更多大眾化住房,迎合政策傾向寬鬆的首置者;加上中央之前推出房產調控措施已有效遏抑房價上漲,政府不太可能進一步採取更多調控舉措,況且內地房企銷售和融資能力均有改善,預計未來兩年到期債務可透過各種渠道進行再融資。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
內房股寒冬過 全線炒風盛
基金追貨又唱好,內房股狂炒!市場繼續憧憬銷售報捷,內房股炒唔停,昨日創新高股份中,多達三成(22隻)均為內房股,又以落後的二線房企最當炒。基金經理及分析員齊齊做好友,直指行業再遇打壓機會微,後市隨時「升到你唔信」。


今年初審慎定下銷售目標的內房,在近月的意外好銷情下,首10月至少有10家主要發展商超標,逾八成達標情況符合80%的進度。據悉,發展商明年銷售目標將因而由審慎變勇進,當中碧桂園(2007)更傳明年銷售目標將較今年的430億元人民幣高三成,即近560億元人民幣。在增長憧憬及熱錢氾濫的大氣候下,內房旋即掀炒風。

單計本月已有超過25隻內房股創52周新高,目前資金炒至二線股,方興(817)昨狂升一成,沿海綠色(1124)及首置(2868)分別飆8.6%7.3%;正伺機創新高的股份亦有大有追落後之勢,花樣年(1777)、奧園(3883)及寶龍(1238)與高位仍有一成距離,昨分別升2%4.6%,差距高逾三成的恒大(3333)、証大(755)及恒盛(845)更狂升逾5%

券商改觀 全面唱好


行業股價不斷新高,亦迫使市場改觀,繼花旗周三上調內房目標價後,穆迪昨亦將中國房產行業評級由「負面」上調為「穩定」,以預期板塊銷售和融資力改善。

基金揚言板塊看俏,已部署追貨。傲揚投資集團投資總監尹滿華昨直指內房寒冬已過,融資成本漸低反映倒閉風險大降,值得看好,旗下基金最近已增持龍湖(960)、保利(119)及越秀(123)。豐盛金融資產管理董事黃國英表示,二、三線內房近日的炒作主要由於「好多大隻都炒到太貴,惟有揀啲無咁好嘅嚟玩」,他亦有因應近日內房強勢而吸納雅居樂及新上市的新城(1030)。

一名歐資分析員表示,內房股升勢蔓延至二三線股,或與部份基金年結前追表現有關,坦言升浪有點過火,不排除短線回吐,但中長線仍看俏,「舊年跌到你唔信,嚟緊一樣可以升到你唔信。」他看好擁較多土儲及近期積極買地股份,如碧桂園、龍湖、融創(1918)及越秀。另一中資行分析員指,在動工量及買地活動未配合下,憧憬二線內房明年交出銷售成績是不切實際,但市場要留意以往二線城市銷售跑贏一線的情況今年逆轉,「情況其實有啲亂」,故只宜長線看好一線股。 

沒有留言:

張貼留言