期指低水 28 點
低開....下午曾經跌勢加劇，雖則尾段又再回升 ! 高位則未突破。
昨日留意的 STC背馳仍現 ，成交金額亦然，10天線前算有支持 。
熱錢持續流入本港，金管局再度入市44.95億元，至今已累積注資逾千億港元。
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下周期指結算，可望高收年結
《每日華語》美股本周二（１８日）成交急增，炒美「財政懸崖」很快解決云云。周三（１９日）美股回下，「ＶＩＸ」指數上升。奧巴馬仍「口硬」，使市場有藉口出貨；但大方向見白宮依然盡力在下周聖誕假期之前，解決「財政懸崖」。筆者仍認為港股有技術向好形勢，可上試至２２８００╱２３３００位。
＊日本也趕著放水＊
事實上，美股債支持已再確認；以道指為例，１２８００╱１３３００支持區一再形成，有望再上試至１３６００╱１３４００之內。走勢上，全球股市年底前後仍可看高一線。自從伯南克公布議息聲明，推出多一些的「ＱＥ」以確保經濟穩定，加上有好的數據配合。況且，美１１月通脹率維持在低水平，加上紐約期油８５╱９０美元之內徘徊多月，美股油價下滑維持，有助通脹率低企更長。近周見中國有習主席南巡，Ａ市技術支持再一次確認在１９００╱２１００之內，上破２１８０╱２２３０，可升至２３００水平。中美經濟若可一起進一步穩定，有助股市維持反彈勢頭。
另方面，日本趕上「放水」的尾班車機會大。日圓１２月及時轉弱，而日股本周三（１９日）升破１萬水平，相信可升至１﹒１萬位。
＊息低錢往股市流＊
歐元╱英鎊上揚，美債下跌，資金流入股市。美１０年期債息以１﹒５╱２厘之內徘徊為主。美債大戶好倉早已大賺特賺，債市已大升兩年多，目前德、美、澳、紐、加等債市，仍有回吐壓力，但不一定反映負面消息！除非美「財政懸崖」真的談不攏，一有閃失，美債價便下挫，１０年息急升破兩厘，股市當然壓力甚大。伯南克「ＱＥ」，不一定「利好」債市。相反，債市早已大升、再升；此時經濟穩定，資金見伯老政策「四平八穩」，仍以低息為主打，利好股市，債跌股升反見極之合理。債息上升，可兩面看，不一定是負面的事情。
本周更為重要的基本面是，希臘主權評級獲提升，進一步支持「豬」國債市，德國ＤＡＸ指數升至７６５０之上，表現神勇。筆者不久前已指出「全球股市可上升」及「日圓更弱」等，今有Ａ市反彈力勁，且歐元升回１﹒３２５美元，德、美、日、中主要股市上揚配合，如無意外，下周期指結算前後，本地恆指╱國指及Ａ市又再有資金流入，有更大機會再上一層樓見高收年結。全球經濟仍脆弱。但只要有穩定期，債息又太低之下，資金往高息的股市走一轉合理且有空間。
＊美鈔不信也要信＊
４０多年前，美鈔可換真金。今美國鈔票上寫著「Ｉｎ Ｇｏｄ Ｗｅ Ｔｒｕｓｔ」，世界不信美鈔也要信，因為無其他選擇。澳、紐、加三國的「ＧＤＰ」太細，中、歐、日各有問題，三地亦不可能「加」在一起；因而美元仍橫行地球村。留意美股債市場有很大市值及深度，吸引全球資金甚而主權基金。以目前形勢看，美元仍未可替代；惟各國對美元已有戒心，只是美國主動力更強，「ＱＥ」背後，伯老「先發制人」。
雖說伯老是學者一名，但乃高人！細心再看「ＱＥ」，全球美鈔之下，又有那一個國家的市場可「吸水」呢？有的，美國自己也！因而「ＱＥ」再生之後，資金流回美股債市甚而美國本土。市場「洪水」之後，遍地美鈔。當然美國財政不可再差，美本土不可以再有「９﹒１１」發生，亦要把全國焦點╱槍口對外，美國１０年之後，才可真正碓認穩定下來否？但人算不如天算，伯老也只是盡全力罷了！今天投資，變數太多，仍望保守一點為佳。
《資深市場人士 黃溢華》
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