17/1/2013

期指高水 6 點

23500 成為短期阻力仍然有效 ，亦可算10天線尚有支持 。

成交金額其實少了 ，因恆大地產 (3333)配股 ，今日其成交金額 6.52 B ;

同類情況小心陸續有來 。

大行品評 ~

中國動向(03818.HK)急升10%十個月高 美林維持買入

中國動向(03818.HK)獲美林維持「買入」，該股今早扭兩連吐重拾升勢，裂口高開重越10天線後，進一步升至十個月高位，最高見1.4元，現造1.27元，急升10%，成交激增至7316萬股，為八個月來罕見。

美林表示，雖然中國動向近期股價上升，但扣除現金後今年PE預測僅1.4倍，估值仍便宜；加上公司成功清理早前回購庫存提高毛利率，產品風格轉變後，客戶反應正面及銷售勢頭穩健，預計公司可能成為今年唯一可錄得盈利增長同業，重申「買入」，目標價微降至1.45元，以反映政府補貼降及清算淡季產品利潤較低下調盈測。

係咪汽水咁簡單 ?

同場加暘 ~

阿里巴巴今年來港籌312億

市值估達3000億 包淘寶網購

【明報專訊】阿里巴巴去年才將旗下B2B業務私有化，僅半年旋即強勢回歸，昨日外電報道，阿里擬最快於今年整體來港上市，集資最多312億元，勢將成為本港兩年以來最大的上市新股，也要比市場預期的重新上市時間為早。外界推斷阿里市值可能高達3120億元，僅次於中國最大科網股騰訊（0700）。

　阿里巴巴創始人馬雲周二宣布辭去首席執行官一職，於今年5月10日生效，當時市場已認為他有意為集團整體上市鋪路。豈知話聲未落，上市消息即至。昨日彭博引述知情人士報道，集團最快於今年來港整體上市，集資30億至40億美元（約為港幣234億至312億元），並由瑞信及高盛擔任保薦人。不過阿里巴巴回覆本報查詢時，稱未有聘請任何銀行處理IPO事宜，而對於其他方面暫時不予評論。

　去年5月，阿里與當時持有其四成股權的雅虎簽訂協議，以71億美元（約554億元）先買入對方手上一半股份，另外一成可於不遲於2015年、阿里整體上市後買賣，剩下股份則待阿里上市後再處置。交易完成後，阿里隨即宣布私有化，並於6月撤銷上市地位。

　專家：趕上市因市場信心重燃

　事隔不過半年，昨日即突然傳出阿里集團擬年內上市，令市場大感意外。事緣馬雲去年年中接受彭博採訪時曾說，「現在談上市還太早。我們的規模太大，我不知道美國是否會歡迎我們。上市還要取決於5年後的情如何。」馬雲此番話被解讀為阿里巴巴整體上市起碼是3、5年後的事。

　對於阿里提速上市，內地獨立電商分析師李成東認為，馬雲或是想抓住內地新領導層上台令資本市場對中國經濟信心重燃的機會，同時亦為進一步回購雅虎手中的股份鋪路。

　整體市值大 足與百度匹敵

　是次阿里上市「抽水」甚多，若成功上市，將是繼2010年友邦保險（1299）來港集資1591億元後的另一大新股。2007年阿里來港上市時，市盈率逾百倍，掛牌兩日更升了兩倍，令市盈率高達300多倍，成為一時佳話。但之後5年股價一直無甚表現。

　市場估計，阿里的整體市值或將近3120億元，足可與另一巨擘百度匹敵，有機會成為繼騰訊後市值第二大的內地科網股。根據雅虎財務報告，截至去年6月底止9個月，阿里純利已達7.8億美元（約為61億港元），按年大升3倍，銷售額按年升逾七成至29億美元（約為226億港元）。

　www.mpfinance.com/ipo.htm

　明報記者 陳悅、李萌

中國動向(03818.HK)抽升一成 曾斥1億美元投資阿里巴巴集團

外電昨天引述知情人士透露，阿里巴巴集團最快今年來港整體上市，集資30-40億美元(約234-312億港元)。

阿里巴巴(01688.HK)2007年以逾百倍PE來港上市，掛牌兩天飆2倍；其後5年股價一直乏表現。市場早已揣測，阿里巴巴集團去年5月從雅虎手上購回股權，以及將本港掛牌阿里巴巴以上市價每股13.5元私有化兼撤上市地位，是為了整體上市鋪路。

中國動向(03818.HK)曾於2011年10月初宣布，全資附屬明泰簽訂協議，斥資1億美元認購Yunfeng基金，而Yunfeng基金是有限合夥，成立目的是投資阿里巴巴集團。

(根據協議，明泰將以1億美元認購雲峰基金資本成為一名有限合夥人，但不附帶控制權。雲峰基金則利用向有限合夥人籌得認購款項，購買阿里巴巴集團股份。)據悉，這筆聯合收購總價值達16億美元，除了中國動向，還包括銀湖、俄羅斯DST、新加坡淡馬錫及雲峰基金。

中國動向曾高見1.4元創十個月高，現升10%，成交激增至8082萬股。

阿里上市 帶挈中國動向

2013年1月18日

【明報專訊】阿里巴巴集團擬今年赴港上市的消息傳開後，早前曾斥1億美元入股阿里集團的中國動向(3818)被料將獲益頗豐，昨日股價抽升13%。與此同時，中國動向還獲美林美銀唱好，指去年四季度同店銷售增長較三季度改善，惟亦有德銀引述中國動向的管理層，指難以期望今年上半年出現復蘇。

曾斥資1億美元 投資阿里

2011年9月，中國動向曾宣布斥資1億美元(約7.8億港元)入股雲鋒基金，而雲鋒基金唯一的投資就是阿里巴巴集團。受阿里巴巴正式啟動上市的消息刺激，中國動向股價昨升13%至1.3元。據雲鋒基金網站顯示，該基金除了有創辦人馬雲外，還有10多位發起人，其中就包括中國動向董事長陳義紅和銀泰百貨(1833)董事局主席沈國軍。

美林美銀唱好 德銀看淡

此外，美林美銀前日亦發表報告唱好中國動向。該行預計，中國動向去年第四季同店銷售增長按季出現改善，2013年春夏訂貨會表現亦顯著好轉，這主要由於集團銷售勢頭良好、經銷商對產品風格升級的反應正面。該行維持中國動向「買入」評級，惟下調目標價3%至1.45元。該行還說，由於集團清存貨過程在2012年基本完成，預計中國動向今年的毛利率能改善。

不過，德銀引述中國動向管理層稱市場對體育用品行業的看法過於樂觀，並預計價格戰要持續到農曆新年，且指難以期望今年上半年就能復蘇。德銀指出，中國動向去年削減門店約1100間，至約2000間。

另外，安踏(2020)昨宣布，延長與中國奧委會的合作伙伴關係3年至2016年，安踏將贊助中國體育代表團在未來約10項國際體育賽事中的裝備，其中包括明年在俄羅斯舉辦的冬季奧運會。