期指低水 42 點
雖然，滙豐公布滙豐中國10月製造業採購經理指數(PMI)初值為50.9，
見七個月高位，好過預期，大市仍然繼續跌......
今日最低時跌近 238點，小雙頂頸線 22743前回穩，
大戶把尺真的準 !!
通道收窄....以上看來都不妙，
慶幸成交額沒擴大，發現好多貨都有人趁低吸入。
**三日累跌602點。
《新股消息》
重慶銀行(01963.HK)明起招股 入場費3283元
重慶銀行(01963.HK)今日舉行新股發布記者會。招股文件顯示，重慶銀行(01963.HK)將於明日(25日)至下周三(30日)招股，發行7.0752億股H股，當中6.7億股為新股，3752萬股為舊股，合共佔擴大後股本約26.3%；當中90%為國際配售，10%公開發售，另設15%超額配股權。
招股價介乎5.6-6.5元，每手500股，入場費3282.76元。暫定下周四(31日)定價，11月6日掛牌。獨家保薦人為高盛，聯席全球協調人為高盛、摩根士丹利亞洲及交銀國際、建銀國際、中金、瑞信、農銀國際。
以招股價中位數6.05元計算，是次集資所得淨額約38.33億元，將全部用於充實公司資本金，以滿足業務持續增長之需要。
文件顯示，重慶銀行已引入三名基礎投資者，包括加拿大國民銀行、重慶北恆投資及中國財富金融，分別認購1000萬美元、4億元人民幣及2000萬美元股份。
股份上市後估值介乎150.7億至174.9億元。
**消息指重慶銀行（１９６３）或中間定價６﹒０５元 30/10/2013
市場消息指出，重慶銀行（０１９６３）或以每股６﹒０５元定價，為招股價範圍５﹒６０至６﹒５０元的中間水平，集資約４２﹒８億元。
高盛、摩根士丹利為重慶銀行ＩＰＯ的全球聯席協調人，聯合簿記行還包括農銀國際、交銀國際、建銀國際、中國國際金融。
消息指重慶銀行(01963)與加拿大國民銀行探討合作
市場消息透露,重慶銀行(01963)正與其基礎投資者之一加拿大國民銀行,洽談未來業務的合作;加拿大國民銀行是次在重慶銀行招股時,斥1000萬美元,成為基礎投資者,據悉這是該加拿大銀行首次投資中國市場。
另外,除加拿大國民銀行、重慶北恒投資及中國富強這3個基礎投資者外,消息指,重慶銀行現有股東渝富及大新銀行(02356)亦會在今次重慶銀行招股時「入飛」認購,故5名投資者合共會認購重慶銀行資集資額約三分之一。
消息又指,重慶銀行國際配售已獲得超額認購,當中除有中渝置地(01224)主席,人稱「重慶李嘉誠」的張松橋「入飛」外,亦獲得一些長線基金及對沖基金「入飛」。
而據重慶銀行上載於港交所(00388)的初步招股文件指,其截至今年9月底,核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為8.67%、8.67%、11.13%,自今年6月底以來,該行的收益表無巨額非經常性項目。
此外,消息表示,公開發售超購逾239倍的匯融(01290)招股價會以2.18元,略高於中間價定價,集資8.18億元,一手中籤率為100%,即人人有份;至於卡賓(02030)的中籤率亦是100%。
景瑞(01862)今日孖展截止,但孖展認購只有8720萬元,相當於公開發售集資未足額,至於今天第二日招股的賽特(00153),累計孖展認購為2940萬元,相當於公開發售未足額(見另附表)。
重慶銀行(01963)有猛人入局？ 周永康任董事
本港很久沒有內銀股來港上市,打頭炮為本周五登場的重慶銀行(01963),該行今次來港上市計畫集資最多約50億元,而查看其上載於港交所(00388)的初步招股文件,卻發現其董事局內,竟然有一位猛人,與前政治局常委周永康,同名同姓的董事。
不過,文件指,這位周永康董事現年64歲,在銀行業積有逾42年經驗,明顯與前政治局常委出身於石油系統不同,這位周永康董事於2010年12月獲委任為董事,現為外部監事;他於1997年12月自中共重慶市委黨校函授學院財政金融專業本科畢業。
有市場人士話,內地有13億人口,加上「周永康」的名字很普遍,可能內地叫「周永康」的以萬計,所以個名叫「周永康」並不出奇。
由於內地近期的打貪風暴,源自重慶市委書記薄熙來案,而暴風又有可能捲入前政治局常委周永康,故重慶銀行又有位叫「周永康」,可能令人有「幻想」。
重慶銀行是重慶最大的地區銀行，其最大賣點是呆壞帳比率是全行最低，只有0.38%，遠低於同行0.8%。其資本回報也高於同業達到26%，同香港上市銀行最佳招商銀行一樣。銀行中小企貸款比例較同業高，達到31.5%，管理層表示可以提高至40%。
至於市場關注的地方政府貸款，則佔總貸款額的14%，而且全部是有抵押，有土地作為按揭，變成壞帳機會不大。另一個賣點是招股價平宜，市帳率是0.88至0.99倍。重慶首富張宏橋已經同意入股，其他投資者包括女股神劉央，及其他基金，機構投資者配股已經足額。定價平，相信上市後有上升空間。
重慶銀行正式招股，全球發售7.8億股，預期可籌集35億至40億元，入場費介乎2,800至3,250元。按券商國泰君安，徽商一三年預測市盈率約6.1至6.7倍，一三年市帳率約0.88至0.99倍。其實，目前上市的9隻內銀股預測市帳率普遍只有一倍多，個別更低至0.7倍，這兩間又屬地方性的小型銀行，估值唔算特別平，但繼重農行（03618）一○年十二月上市後，相隔差不多三年才有內銀新股，唔多唔少都有「物罕」的感覺，經營可以較靈活，一樣有賣點。
重慶銀行有賣點
重慶銀行是重慶直轄市的第五大商業銀行，去年底資產總額1,561億元（人民幣．下同），存款餘額1,140億元，去年盈利19.26億元，按年升29.32%，不良貸款覆蓋率537.7%，不良資產率及不良貸款率分別為0.2%及0.33%，經營質素唔差，只是資產規模細。賣點是業務集中在四川、陝西及貴州，是西部開發的受惠地點，未來發展重心是微小企業貸款，由現時佔業務比重31.5%，升至未來兩三年的40%或更高。
至於未有太多詳情的徽商銀行，據講集資額達12億美元，以中部為業務基地。據其年報，去年盈利43.06億元，增長23.3%，平均總資產回報率1.48%，不良貸款比率0.58%，撥備覆蓋率405.99%，盈利規模大過重慶銀行，但經營質素較遜，且利潤增長速度及資本充足率都下跌，今次上市傳出售的25億股當中包含舊股，削弱其吸引力。
人行連續三次暫停逆回購後，上周上海銀行間同業拆息抽升，內銀股下挫，除即時收水反應之外，市場擔心第四季人行會收緊貨幣政策，剛有復甦瞄頭的經濟依然不穩，直接影響銀行的經營質素、壞帳等問題。內地銀行的理財產品是個黑洞，情況幾壞未能盡知，加上影子銀行等問題，炸彈始終未拆除。
去年中國銀監會發布了《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，支持民間資本按同等條件進入銀行業。眼見內銀利潤豐厚，知名企業都有意開辦銀行，有指三中全會下月召開後，會發布包括銀行破產法律程序、存款保險制度等，以定下民營銀行設立的基礎。行業開放就算未即時引來僧多粥少的競爭場面，但利潤要被分薄，難再「獨食」。
綜合多間券商睇法，預期內銀股第三季經營狀況不俗，季度盈利可錄雙位數增長。瑞信估計第三季內銀盈利增長達13.1%，略低過第二季的14.2%，期內貸款增長為13.4%，大型銀行的借貸較保守，估計貸款增長只有12.9%。
雖然規模小的銀行在盈利增長幅度上絕不輸蝕，瑞信預期重農行第三季盈利增長達15.6%，中信行（00998）更高至34.8%，高過工行（01398）及建行，但券商在揀股時，普遍是要大唔要細，因大銀行資本較充足，資金成本穩定，資產質素、經營穩定性、對抗壞帳風險能力都較強。
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內銀股踏入第三季業績期，近日亦有兩隻內銀股排隊上市，包括重慶銀行（1963）及徽商銀行。兩者同期路演及招股，雖然徽商銀行有較大資產規模及分行網絡，但重慶銀行在各項指標例如息差及不良貸款比率都較為優勝，加上定價偏低，投資者可予留意。
不良貸款比率低
按總資產計，重慶銀行是重慶第五大商業銀行，業務主要覆蓋重慶市，在中國西部省份亦有業務，主要提供小微企業融資及金融產品。重慶銀行盈利指標良好，2010至2012年營業收入增至46.6億元人民幣，複合增長率為29.5%，淨利潤增至19.2億元人民幣，複合增長率為32.1%。集團去年底淨息差為2.85%，僅低於民行（1988）、招行（3968）及重農行（3618），亦高於徽商銀行的2.71%。平均權益回報率為26.2%，高於徽商銀行的23%，今年上半年權益回報率進一步提升至31.7%。
特別要留意是集團不良貸款比率遠低於市場平均水平，去年底及今年上半年的不良貸款比率分別為0.33%及0.38%，低於9間上市內銀股今年上半年平均的0.91%。集團資產質素良好，主要是因為重慶經濟基調良好，去年底重慶銀行業平均不良貸款比率為0.46%，為全國城市中最低。
集團招股價介乎5.6至6.5元，集資35億至40億元。以招股價計算，重慶銀行2013年預期市賬率僅0.88至0.9倍，將低於普遍在港上市的內銀股，市盈率（PE）約5.1至5.9倍。不過，近日內銀股受內地銀根趨緊而受壓，預期上市後短期升幅未必太大，但上市後追回落後估值將不會有難度。
鄧聲興 AMTD證券及財富管理業務部總經理
| 表列重慶銀行及徽商銀行招股資料概覽： | |
| 股份 重慶銀行 徽商銀行＊ | |
| （新上市編號） （０１９６３） | |
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| 業務 內地商業銀行 內地商業銀行 | |
| 集資額（億） ３９﹒６－４６ ９１﹒４－１０１﹒３ | |
| 招股日期 本月２５至３０日 本月３１至１１月５日 | |
| 上市日 １１月６日 １１月１２日 | |
| 招股價（元） ５﹒６至６﹒５ ３﹒５至３﹒８８ | |
| 每手入場費（元） ３２８３ | |
| 預測市帳率（倍） ０﹒８５至０﹒９８ ０﹒８１至０﹒８８ | |
| 保薦人 高盛、摩根士丹利 | |
| 基礎投資者 重慶北恆投資、中國財富 | |
| 金融、加拿大國民銀行 | |
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| ＊資料來源：綜合市場消息 重慶銀行國際配售暫超額９倍，擬定價６元 市場消息指，重慶銀行（０１９６３）國際配售暫時已獲超額認購９倍。消息又指，公司或以每股６元定價。 重慶銀行全球發發７﹒８億股，１０％在港公開發售，９０％為國際配售，另設１５％超額股權，招股價介乎５﹒６至６﹒５元，每手５００股，入場費３２８２﹒８元，預計１１月６日在主板掛牌。
唐德玲 : 徽商重行只是市級內銀
近年，小投資者最喜歡的其中一個板塊，非內銀股莫屬。事實上，作為退休部署，我也曾建議買工商銀行（1398，下稱工行）和建設銀行（0939，下稱建行）等大型內銀股，因為單是五厘甚至以上的息率水平，就已夠吸引，而我深信，就算可見的將來，它們增長放緩，但仍有能力派高息。
不過，部分姊妹們手上的內銀股，甚至佔股票組合超過七成以上，我就有點不贊成，因為銀行從來都是高風險行業，2009年的金融海嘯，就是很大的教訓。 大型內銀 「危機」是商機 過去10年，以至未來五年，內銀股還不會大規模參與環球金融市場的運作，它們受到全球金融災難衝擊的機會不大。換句話說，內銀股的前景或風險仍集中在內地市場。 有留意內地財經新聞的姊妹們應該知道，近年困擾內銀股的兩大因素是地方債，以及理財產品背後的風險，最近還有「錢荒」問題，但「錢荒」問題其實跟理財產品又有少許關係。總之，投資者擔心這幾個「計時炸彈」會影響內銀的業績。 其實，現時在港上市的內銀股，全部都是規模最大的一批，當中包括四大國有商業銀行，即是大家熟悉的工行、建行、中國銀行（3988）及農業銀行（1288）等等。 單是這四大內銀（有人用英超球隊的Big Four來形容），已經佔內地四成四市場，差不多等於半壁江山！可想而知，它們的實力有多強。而且，萬一任何一間有事，「阿爺」也絕不會坐視不理！ 某程度上，有些所謂「危機」對這些大型內銀來說，根本就是商機。 「錢荒」就是很好的例子。由於人民銀行遲遲不肯「放水」，令到早前內地銀行同業拆息大幅抽升，其中工行和建行等大型銀行，因為坐擁龐大資金，可以即時在市場拆放，令它們無端端賺了一大筆！ 除Big Four外，內地還有一大批全國性股份制銀行，其中好幾家已來港上市，大家熟悉的交通銀行（3328）、招商銀行（3968）等，就是屬於這類銀行。它們約佔內地銀行業兩成市場份額，實力也不容小覷！ 地區商銀 勿寄厚望 除此以外，餘下都不是全國性的銀行，而主要是地區性的銀行，服務對象也只是當地市場。它們的前景主要視乎該地區的經濟發展。有留意股市的姊妹應該聽過，三年前有家叫重慶農村商業銀行（3618，下稱重農商）的內銀股上了市。 市佔比僅7％ 顧名思義，這類以農村為主要市場的銀行，統稱「農村商業銀行」，現時這類銀行的市場佔有率大約一成一。至於近期兩隻「前後腳」來港招股的內銀股，包括重慶銀行（1963），以及來自中部地區的徽商銀行（3698，下稱徽商），則屬於城市商業銀行。這類銀行現時大約佔內地市場7％份額，比農村商業銀行還要小。 在重慶銀行之前，重農商已於2010年12月來港上市，當時的招股價是5.25元，上周五該股收報3.92元，即是仍然跌穿招股價。 而且，重農商在重慶地區已是最大的地區性商業銀行，今次上市的重慶銀行只是第四大，但前者上市後的股價表現尚且如此，所以，大家也不要對重慶銀行寄予太大厚望。至於仍在招股的徽商銀行，明日再跟姊妹們分享。 tong_lydia223@yahoo.com.au 重慶行一人一手 市場消息透露,內銀重慶銀行(01963)一手中籤率為100%,即人人有份,該公司招股價以6元定價,集資42.45億元,公開發售超額認購約8倍,將於本月6日,即周三掛牌。保薦人為高盛(安排行尚有摩根士丹利、交銀國際、建銀國際、中金、農銀國際)。 重慶行超購７﹒８倍，一手中籤率百分百，中間定價 重慶銀行（０１９６３）公布發售結果。集團錄得近８倍超額認購，每股定價６元，為招股範圍中間價（５﹒６元至６﹒５元）。 甲組申請人，申請一手５００股的中籤率為１００％，兩手１０００股的中籤率６３％。乙組申請８０萬至２３５３﹒７６萬股的中籤率由１１﹒６３％至１１﹒３８％。 其中基礎投資者重慶北恆投資發展有限公司、中國財富金融控股有限公司及加拿大國民銀行，合共認購發售後集團已發行股本約４﹒５９％。 股份將於明天（６日）於主板上市掛牌。 重慶銀行(01963.HK)料三中全會推利好銀行業方案 內地城商行重慶銀行(01963.HK) 今日於港交所(00388.HK) 主板掛牌。 對於早前有報道對該行的信托受益權和定向資產管理計劃之風險管控有所憂慮，重慶銀行董事長甘為民於新股上市儀式上表示，對傳媒的報道不作評論，並籲投資者要相信該行嚴格及健全的風險管理制度。 據有關報道指，銀行的信托受益權和定向資產管理產品，由於名義上並非正規信貸，故銀行無需如傳統貸款般，為可能出現的違約預留正規信貸所要求的資本。 另外，他預期三中全會將推出中國綜合性和全面深化性的改革方案，料可透過金融改革開放，帶動市場和行業有序競爭，加強管理，改善服務及提升盈利能力。 重慶銀行：有嚴格風險管理體制，金融改革提升競爭 對於近期媒體報道，重慶銀行（０１９６３）１６％資產投入至信託及資產管理產品，有繞過政府監管作出貸款之嫌，重慶銀行董事長甘為民出席上市儀式後表示，不作評論，但強調該行有嚴格風險管理體制，制度健全，投資者可以放心。 對於中共中央即將召開的三中全會，或會加大金融改革，他認為，三中全會有助深化中國改革，對中國未來發展非常有利。而開放金融市場，有助推動業界競爭，令銀行業加強管理，改善服務，並提升盈利能力。  該公司發行7.0752億股，以近中間價6元定價，集資淨額38.01億元，接獲15879份申請，共認購6.24億股，相當於超額認購7.81倍；國際配售獲適度超額認購。一手中籤比率100%，即每位申請者穩取一手
力帆斥逾8億元增持重慶銀行(01963)5.17%股權 持股量增至9.98%
11/11/2013
按力帆股份此前公告，上市前力帆股份持有重慶銀行約1.3億股，約佔後者發行後總股本的4.81%。若加上本次增持後，力帆股份的持股比例將增至9.98%。 
重慶銀行(01963.HK)遭保薦人減持203萬股 2013-11-14
據聯交所股權披露資料顯示，於上周掛牌的新股重慶銀行(01963.HK) -0.040 (0.688%)
，遭上市獨家保薦人高盛申報，在上周五(8日)減持203萬股，每股平均價5.98元，套現1214萬元，持股量由9.16%降至8.98%。
重慶銀行(01963)獲部分行使超額配股權 穩定期曾入市購股 2/12/2013
重慶銀行(01963)宣布，為應付國際發售的超額分配，聯席全球協調人高盛於上周五(29日)代表國際承銷商行使部分超額配股權，涉及合共1542.7萬股 H 股 相當於根據全球發售初步可供認購發售股份總數約2.18%。超額配售股份將按每股 H 股6元的價格由公司配發及發行，並由售股股東出售。公司額外所得款項淨額約8475萬元。
公司進一步宣布，全球發售的穩定價格期亦於上周五結束。穩定價格期間採取的穩定價格行動包括，在國際發售中超額配發合共1.06億股 H 股，相當於超額配股權獲行使前根據全球發售初步可供認購發售股份總數約15%；如上文所述，高盛行使部分超額配股權，涉共1542.7萬股 H 股；及穩定價格期間在市場上按每股 H 股5.77-6元的價格購入合共9070.1萬股 H 股。
重慶銀行（０１９６３）－股權變動紀錄 資料來源：聯交所 ＃只計算Ｈ股的百分比 股東名稱 日期 好倉數量增減（萬） 百分比（％） －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 高盛 ０４╱１２╱１３ － ９﹐６６４ － ８﹒３５＃ （場內╱場外平均價：－） 高盛 ２９╱１１╱１３ ＋ ５９４ － （場內╱場外平均價：－） 高盛 ２２╱１１╱１３ ＋ １４５ ＋ ０﹒１３＃ （場內平均價：５﹒７８港元） 高盛 １１╱１１╱１３ ＋ ３１ ＋ ０﹒０３＃ （場內平均價：５﹒９７３港元） 高盛 ０８╱１１╱１３ － ２０３ － ０﹒１８＃ （場內平均價：５﹒９８港元） Ｌｉｆａｎ Ｉｎｔ （Ｈｏｌｄ） ０８╱１１╱１３ ＋ ６﹐７４０ ＋ ５﹒９１＃ （場內平均價：５﹒９８９港元） Ｌｉｆａｎ Ｉｎｔ （Ｈｏｌｄ） ０７╱１１╱１３ ＋ ９００ ＋ ０﹒７８＃ （場內平均價：５﹒９９港元） Ｌｉｆａｎ Ｉｎｔ （Ｈｏｌｄ） ０６╱１１╱１３ ＋ ６﹐２６０ 新增 （場內平均價：５﹒９８７港元） 高盛 ０６╱１１╱１３ ＋ ５﹐６６３ ＋ ４﹒９６＃ （場內平均價：５﹒９９５港元） －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 同場加影 ~ MEGA EXPO(01360)明日招股 入場費2686.81元 |
從事展覽業的 MEGA EXPO(01360)明日起招股,詳情如下:
發行股數: 6000萬股股份,其中4400萬股(約73%)為新股,1000萬股(約16.7%)為舊股,在是次招股總數中,5400萬股(90%)為配售,600萬股(10%)為公開發售,另有15%超額配股權(這個要 chk)。
招股價: 1.23-1.33元
集資規模: 7380-7980萬元
集資淨額: 3370萬元(中間價1.28元計)
集資用途:
-約60%用於籌畫新展覽會及考慮作潛在收購;
-約30%用於擴展現有展覽會;
-約10%用作一般營運資金。
回撥機制:
超購15倍或以上,但少於50倍,公開發售回撥至30%；
超購50倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至40%；
超購100倍或以上,公開發售回撥至最多50%。
每手股數: 2000股
入場費: 2686.81元
公開發售日期: 10月25-30日中午12時正
定價日: 10月30日
上市日期: 11月6日
保薦人：鎧盛資本(安排行尚有康宏證券)
收票行：渣打銀行
另有 eIPO 服務提供: www.hkeipo.hk
Mega Expo招股PE低於同業
Mega Expo(1360)主要從事管理及舉辦展覽會（佔總收益95.0%），並為其他展覽會主辦機構或項目經理提供展覽會相關服務（佔總收益之4.9%）。於經營記錄期間，集團之收益主要來自每年十月在會展舉辦並將繼續舉辦之MegaShows之管理及提供展覽會相關服務。佔集團總收益約88%。
「Mega Show」系列每年十月在香港舉行，規模逐年增長，現已成為最歷史悠久的採購展覽會之一。2012年度兩部分舉行的MEGA SHOW展會便合共匯聚了超過4,000多家參展廠商之多種玩具、禮品、贈品及家居用品，並吸引逾57,000名參觀者。
佔港貿易展覽行業收益5%
Mega Expo於2012年負責管理之Mega Show Part I，就參展商數目而言於香港名列第二位，而集團亦為香港第五大貿易展覽會主辦機構或項目經理，佔行業收益總額約5.0%。除了在香港本地辦展外，Mega Expo亦已籌辦及／或管理一系列以標榜亞洲製造為題的海外博覽會，包括美國的Asia Expo-Las Vegas、新加坡的「新加坡－亞洲博覽會」，以及在德國的「柏林亞洲服裝及配飾博覽會」。
Mega Expo 以9.4-10.2倍市盈率(PE)招股，低於同業。但Mega Expo過去3年盈利持平，並過分依賴單一項目，建議中性。(按：發售6,000萬股，國際配售5,400萬股，公開發售600萬股，每股招股價1.23元至1.33元，集資額7,980萬元。招股日期10月25日至30日中午，11月6日掛牌。)
ＭＥＧＡＥＸＰＯ（０１３６０）上市第三日，一度跌穿招股價１﹒３３元，最低見過１﹒３２元為掛牌後新低，現挫近６％企於招股價之上。
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